太辰光（300570）：业绩超预期，毛利率延续上行

证券研究报告 太辰光 (300570 CH) 业绩超预期，毛利率延续上行 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 3 月 | 30 日│中国内地 | 通信设备制造 | 根据公司 2024 年年报，2024 年公司营收为 13.78 亿元，同比增长 56%； 归母净利润为 2.61 亿元，超过我们的预期（2.51 亿元），同比增长 68%。 其中 4Q24 单季公司营收为 4.62 亿元，同比增长 77%；归母净利润为 1.15 亿元，同比增长 130%。我们判断公司 4Q24 业绩的高增长主因 MPO 市场 景气度的进一步提升，以及公司毛利率提升、汇兑收益增长对于盈利能力的 贡献，维持"增持"评级。 2024 年光器件业务收入快速增长，海外市场快速开拓 分产品来看，2024 年公司光器件营收为 13.21 亿元，同比增长 59%，实现 快速增长。2024 年公司快速响应市场增长需求，对 MT 插芯、密集连接产 品、AOC 及其配套产品等产能及时扩充；光传感业务营收为 0.04 亿元，同 比减少 10%。分地区来看，2024 年公司境内业 ...