太辰光（300570）：2024年年报点评：AI需求高企，公司业绩增长显著

太辰光（300570.SZ）2024 年年报点评 ➢ 作为全球最大的光密集连接产品制造商之一，公司未来有望充分把握 AI 发 展机遇：下游需求来看，海外巨头持续加大 CAPEX 投入并对未来投入整体乐观， 国内侧阿里、腾讯等巨头同样全力聚焦 AI，CAPEX 投入开始明显变大。公司作 为全球最大的光密集连接产品制造商之一，深耕中高端市场，部分无源光器件产 品（如 MTP/MPO 高密度光纤连接器、光柔性板）的技术水平在细分行业中处 于领先地位，占据重要市场份额。前沿技术方面，公司近年来持续加大研发投入， 在多芯低损插芯、密集连接产品、光柔性板布纤方案、高速光模块、光波导芯片、 光传感器件等诸多领域均实现了技术突破，特别是应用于 CPO 场景的光柔性板、 超小型连接器及多芯保偏产品，未来伴随 CPO 技术路径的加速发展，有望迎来 重要发展机遇。 ➢ 投资建议：我们预计公司 25~27 年的归母净利润分别为 3.80/5.38/7.15 亿 元，对应 PE 倍数为 48/34/25x。公司是全球最大的密集连接产品制造商之一， 连接类产品竞争优势显著，同时近年来持续完善各类新产品布局，未来有望充分 受益于 AI 需 ...