兴业银行：董事长致辞点评：价值银行，价值发现-20250331

❑ 精细化经营的推进→锻长板补短板行动升级 吕董事长在致辞中提出，兴业银行要"将金融服务嵌入到一个个消费场景，对每 笔资产和负债业务进行精细化定价，给各家经营机构更多差异化政策"，"不断挖 掘现有 1.1 亿零售客户、150 万企业客户、4000 家同业客户的价值"。未来兴业银 行经营精细化程度有望进一步提升，存量客群盈利贡献有望改善，有助于缩小兴 业银行和头部银行的盈利能力差距。①零售来看，与头部银行招行相比，兴业银 行测算的零售存贷利差差距约在41bp，如假设利差改善至招行水平，以2024A数 据测算，可贡献 3.7%营收和 7.7%利润。②对公来看，与优质银行中信相比，兴 业银行测算的对公存贷利差差距约在 85bp，如假设利差改善至中信水平，以 2024A 数据测算，可贡献 13.6%营收和 28.0%利润。 ❑ 风险曲线掉头向下→不良不确定性改善 此前市场担忧兴业银行未来风险压力较大。吕董事长在发布会中明确提出 "危 机不能浪费，学费不能白交"，未来要"确保风险曲线尽快掉头向下"。2024 年 兴业银行不良压力已经见到改善拐点，随着后续风控机制完善，兴业银行资产质 量不确定性有望改善。兴业银行 24Q ...