邮储银行（601658）：2024年报点评：代理费率调降支撑业绩增长

2025 年 03 月 31 日 邮储银行(601658.SH) 代理费率调降支撑业绩增长——邮储银行 2024 年报点评 事件：邮储银行披露 2024 年度报告，2024 年全年营收增速为 1.83%；拨备前利润增速为 4.47%；归母净利润增速为 0.24%，业 绩进一步修复，我们点评如下： 2024 年第四季度邮储银行归母净利润增速为 0.43%，成本压降 是业绩增长最大来源，贡献 44.54pct 正向业绩增速；规模增长、 非息收入也对业绩增长形成支撑。税收上升、拨备计提力度增强 则对业绩形成拖累。 量：规模增长速度趋稳，信贷投放整体转好 ①资产端：2024 年末，邮储银行资产总额同比增长 8.64%，增速环比 微降 0.71pct；生息资产总额同比增长 8.41%，总资产规模平稳扩张， 增幅波动主要是因为公司在四季度压降了同业资产规模。其中信贷总 额同比增长 9.38%，2024 年以来首次实现单季度同比多增，其中对公 投放较快、零售相对偏弱。公司在四季度加大了对债券和证券投资基 金等金融资产配置力度，新增金融资产贡献了新增资产的 67.26%， 2024 年末金融资产占生息资产比例环比上升 0.6 ...