华润置地（01109）：2024年报点评：质量与韧性兼具，业绩扎实度与兑现度高

丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨华润置地（1109.HK） [Table_Title] 质量与韧性兼具，业绩扎实度与兑现度高 ——华润置地 2024 年报点评 报告要点 [Table_Summary] 公司是国内稀缺的多元地产商，财务、运营、品牌等优势助力销售排名逆势提升，土储充裕且 优良，保障后期销售；减值压力释放相对充分，新拿地利润可观，业绩扎实度与兑现度较高。 作为商业地产龙头，优势体现在布局、招商、运营、租金、效率、重奢等各维度，优质自持资 产不仅提供稳定现金流助力穿越周期，亦能提升公司派息与估值潜力。预测 2025-2027 年归母 业绩 262/270/282 亿，同比 2%、3%、5%，对应 PE 为 6.4/6.2/6.0X，给予"买入"评级。 分析师及联系人 [Table_Author] 刘义 薛梦莹 SAC：S0490520040001 SAC：S0490520120002 SFC：BUV416 请阅读最后评级说明和重要声明 research.95579.com 1 华润置地（1109.HK） cjzqdt11111 [Table_Title 质量与韧性兼具，业绩扎实度与兑现度高 2 ...