南网能源（003035）：非物质业务减值拖累业绩增长，业务结构转型推进

证券研究报告 | 2025年03月31日 南网能源（003035.SZ） 优于大市 生物质业务减值拖累业绩增长，业务结构转型推进 营业收入同比增长，归母净利润大幅下降。2024 年，公司实现营业收入 31.55 亿元（+5.58%），归母净利润-0.58 亿元（-118.71%），扣非归 母净利润-1.05 亿元（-134.40%）。公司营业收入增长主要系工业节能 和建筑节能业务收入增长，2024 年公司工业节能和建筑节能业务分别实 现营业收入 16.42、9.49 亿元，分别同比增长 11.70%、4.89%。公司归 母净利润大幅下降主要受生物质综合资源利用业务等低效资产相关影 响，因生物质发电项目可再生能源电价附加补助核查、对应收可再生能 源补贴款计提减值准备，相应减少公司 2024 年归母净利润约 2.10 亿元； 同时由于对生物质项目资产组确认资产减值损失并计提相应减值准备， 相应减少公司 2024 年归母净利润约 2.88 亿元。 业务结构转型推进，做大综合能源服务业绩规模。推动业务结构向"投资 持有+高端服务"并重转变，重点投资新型业态的能源综合利用（如源 网荷储一体化、交通能源系统、微能网）、多 ...