益生股份（002458）：前期引种下滑影响销量，归母净利润同比-7%

益生股份（002458.SZ） 优于大市 2024 年报点评：前期引种下滑影响销量，归母净利润同比-7% 鸡苗销量减少，归母净利润有所回落。公司 2024 年实现营业收入 31.36 亿元，同比-2.76%；实现归母净利润 5.04 亿元，同比-6.84%，主要原 因系公司鸡苗销量有所下降且销售均价小幅回落。分季度来看，公司 Q4 实现营业收入 9.82 亿元，环比+26.26%，同比+73.41%，实现归母净利 润 2.03 亿元，环比+72.88%，同比+242.33%，主要原因系 Q4 公司鸡苗 销售价格同环比上涨明显。 鸡业务：销量下滑但成本改善，盈利小幅减少。收入方面，受 2022 年 5 月以来祖代白羽肉鸡进口量减少影响，公司 2024 白羽肉鸡苗销量同比 -9.27%至 5.86 亿羽，但白羽肉鸡苗销售均价基本持平去年，同比-0.49%， 最终带动公司鸡业务整体收入同比-9.50%至 26.97 亿元。盈利方面，受 益降本增效措施及饲料成本下降影响，公司生产成本稳步下降，公司鸡 业务 2024 毛利率同比+0.28pct 至 33.54%，毛利同比-8.73%至 9.05 亿 元。 猪业务：产能 ...