恒瑞医药（600276）：2024年年报点评：创新药助推业绩增长，海外授权增厚利润

公司研究 创新药助推业绩增长，海外授权增厚利润 ——恒瑞医药（600276.SH）2024 年年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年年报，实现营业收入 279.85 亿元（YOY+22.63%），实 现归母净利润 63.37 亿元（YOY+47.28%），实现扣非归母净利润 61.78 亿元 （YOY+49.18%），业绩符合预期。 点评： 创新药成增长主引擎，持续加码研发投入：24 年公司创新药收入达 138.92 亿 元（YOY+30.6%），占总营收（含税，剔除对外授权收入）比重超 50%；仿制 药收入则略有下滑，主要受集采影响，注射用醋酸卡泊芬净、七氟烷和盐酸罂粟 碱注射液销售额同比共减少 8.44 亿元。24 年公司有两款一类创新药在中国获 批，截至 24 年底已在中国获批上市 17 款 1 类创新药、4 款 2 类创新药。创新 药与仿制药业务收入增速分化明显，表明公司在创新药领域转型已显成效。公司 持续加码创新药研发投入，24 年累计研发投入 82.28 亿元（YOY+33.8%），其 中费用化研发投入 65.83 亿元(YOY+32.9%)。通过加大研发投入公司打造多个技 术平台，涉及 P ...