钧达股份（002865）：电池盈利逐步修复，看好海外市场开拓

证券研究报告：电力设备 | 公司点评报告 2025 年 4 月 1 日 股票投资评级 买入 |首次覆盖 个股表现 2% 9% 16% 钧达股份 电力设备 2024-04 2024-06 2024-08 2024-11 2025-01 2025-03 -47% -40% -33% -26% -19% -12% -5% 资料来源：聚源，中邮证券研究所 事件：2025 年 3 月 17 日，公司发布 2024 年年报。 2024 年公司实现营收 99.5 亿元，同比-46.7%，归母净利-5.9 亿 元，同比-172.5%，扣非归母净利-11.2 亿元，同比-300.0%；其中 2024Q4 营收 17.5 亿元，同环比分别-59.1%/-4.3%，归母净利-1.7 亿 元，同环比分别为+78.8%/+30.4%，整体业绩受累于 2024 年光伏产业 链价格下行，我们预计公司的海外占比提升使 2024Q4 环比减亏。 l N 型电池持续升级，海外占比提升 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 50.27 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）2.29 | / 2.25 | | 总市值/流通市 ...