吉比特（603444）：业绩筑底，关注新品表现

证券研究报告 | 2025年04月02日 吉比特（603444.SH） 优于大市 业绩筑底，关注新品表现 第四季度业绩筑底，《问道》端游表现稳健。1）2024 年公司收入 37.0 亿元， 同比下滑 11.7%，主要是由于《问道手游》《一念逍遥》的流水有 11.4%、 42.5%的下滑；《问道》端游的流水增长 3.9%。归母净利润 9.4 亿元，同比 下滑 16.0%，主要由于今年境内上线的《不朽家族》《封神幻想世界》以及 境外游戏业务还处于亏损的状态。公司 2024 年合计拟派发现金红利 7.2（含 税），占 2024 年归属于上市公司股东净利润的 75.9%。2）单四季度来看， 公司收入 8.8 亿元，同比下滑 14.3%；归母净利润 2.9 亿元，同比提升 8.1%， 净利润增长的主要原因为第四季度发行费用减少、冲减三季度预提奖金、汇 兑收益 0.4 亿元，业绩筑底、表现稳健。 毛利率同比下降 0.7 个百分点，费用金额略降。公司 2024 年毛利率 87.9%， 同比-0.7 个百分点，其中自主运营/联合运营/授权运营毛利率分别为 90.4%/84.7%/97.8%，分别同比-0.6/-1.1/-0. ...