老铺黄金（06181）：24年业绩亮眼兑现，看好高端定位的成长性和稀缺性

事件 公司 3.31 日公告 24 年业绩，24 年收入 85 亿元、同比 +167.5%，H1/H2 分别同比+148%/+183%；年内利润 14.73 亿 元（靠近此前业绩预告上限）、同比+254%，H1/H2 分别同比 +199%/+303%。每股股息 6.35 元，分红率约 73%。 经营分析 盈利预测、估值与评级 考虑 Q1 终端动销持续超预期，品牌势能加速向上，上调盈 利预测，预计 25-27 年归母净利润 31.5/46.3/61.8 亿元 （25-26 年原值 21.3/28 亿元）、同增 114%/47%/33%，对应 PE 43/29/22 倍，维持"买入"评级。 风险提示 金价大幅波动；开店/同店动销不及预期；行业竞争加剧 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 70.00 210.00 350.00 490.00 630.00 770.00 910.00 240628 240928 241228 250328 港币(元) 成交金额(百万元) 成交金额 老铺黄金 | 主要财务指标 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | ...