中国国航（601111）：2024年年报点评：归母同比减亏，保价策略有望充分受益经济回升

中国国航（601111.SH）2024 年年报点评 归母同比减亏，保价策略有望充分受益经济回升 2025 年 04 月 02 日 ➢ 事件：公司发布 2024 年业绩：2024 年公司营收 1667 亿元，同比+18.1%， 归母净亏 2.4 亿元（2023 年归母净亏 10.5 亿元），扣非归母净亏 25.4 亿元 （2023 年扣非归母净亏 31.8 亿元）。4Q24 公司营收 385 亿元，同比+8.2%， 归母净亏 16.0 亿元（4Q23 归母净亏 18.4 亿元），扣非归母净亏 29.7 亿（4Q23 扣非归母净亏 23.0 亿元）。非经常性收益中，全年因处置土地使用权和固定资 产确认资产处置收益 10.1 亿元、同比持平，全年营业外收入 19.5 亿元（2024 年为 17.9 亿元），主要为收到飞机运营补偿款。 ➢ 坚持价格优先导向，油价同比回落、国泰航空投资收益拉动全年盈利，汇率 贬值拖累盈利。2024 年公司整体座收同比-4.5%，拆分看：国际座收同比-13%， 客公里收益同比-23%，客座率同比+8.1pcts，国际价格降幅过快是主因；国内 座收同比-1.2%，客公里收益同比-10%，客 ...