龙湖集团（00960）：成长转型，周期突围

港股公司报告 | 公司点评 龙湖集团（00960） 证券研究报告 成长转型，周期突围——龙湖集团 24 年报点评 事件：24 年公司实现营业收入 1274.7 亿元，同比-29.6%；归母净利润 104.0 亿元，同比 -19.1%；核心利润 69.7 亿元，同比-38.6%；基本每股收益 1.58 元/股，同比-23.7%。 运营业务提供业绩支撑。收入端，24 年公司实现营业收入 1274.7 亿元，同比-29.6%，其 中，开发、运营及服务业务收入分别同比-35.3%、+7.4%，运营及服务业务占营收比重达 21%，较 23 年提升 7.2pct。利润端，24 年公司归母净利润 104.0 亿元，同比-19.1%； 核心利润 69.7 亿元，同比-38.6%；运营及服务业务为公司利润主要贡献来源。公司 24 年 毛利率 16.0%，较 23 年下降 0.9pct；核心权益后利润率 5.5%，较 23 年下降 0.8pct，主 要为营业额、费用、分占合营及联营企业业绩、税金变动的综合影响所致；开发、运营业务 毛利率分别为 6.1%、75.0%，较 23 年分别下降 5.9、0.8pct。24 年公司含资本支 ...