海天味业（603288）：旺季提速明显，成本红利兑现

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 03 年 月 日 海天味业（603288.SH） 旺季提速明显，成本红利兑现 事件：公司发布 2024 年年报，2024 年实现营业收入 269.01 亿元，同比 +9.53%，实现归母净利润 63.44 亿元，同比+12.75%，其中 2024Q4 实现营 业收入 65.02 亿元，同比+10.03%，实现归母净利润 15.29 亿元，同比 +17.82%。 旺季提速明显，线上渠道亮眼。分产品来看，2024 年公司酱油/调味酱/耗油/ 其他收入分别 138/27/46/41 亿元，同比+8.9%/+10.0%/+8.6%/ +16.8%； 2024Q4 公司酱油 / 调 味 酱 / 耗 油 / 其 他 收 入 34/6/12/9 亿元，同比 +13.6%/+13.2%/+15.4%/+7.1%，旺季三个大品类收入增速提升显著。分渠 道来看，2024 年公司线上/线下收入分别 12/239 亿元，同比+39.8%/+8.9%。 2024 年 Q4 公司线上/线下收入 3/59 亿元，同比+59.2%/ +11.2%，主要系 线上运营水平 ...