中航重机（600765）：价格因素影响公司业绩不及预期，产业链一体化发展打开成长空间

上 市 公 司 国防军工 2025 年 04 月 03 日 中航重机 (600765) —— 价格因素影响公司业绩不及预期，产业链一体化发 展打开成长空间 报告原因：有业绩公布需要点评 事件： ⚫ 公司公布 2024 年年度报告。根据公司公告，公司 2024 年实现营收 103.55 亿元，同比下降 10.55%； 实现归母净利润 6.40 亿元，同比下降 52.19%。2024Q4 实现营收 20.31 亿元，实现归母净利润-3.82 亿元。公司 2024 年业绩表现低于市场预期。 点评： 风险提示：军机采购不及预期；原材料价格波动； | 财务数据及盈利预测 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业总收入（百万元） | 10,577 | 10,355 | 11,707 | 13,393 | 14,924 | | 同比增长率（%） | 0.1 | -10.6 | 13.1 | 14.4 | 11.4 | | 归母净利润（百万元） | 1,329 | 640 | ...