中国海外发展（00688）：2024年业绩公告点评：结算压力延续，销售逆势上涨

2025 年 4 月 6 日 公司研究 结算压力延续，销售逆势上涨 ——中国海外发展（0688.HK）2024 年业绩公告点评 要点 事件：公司发布 2024 年业绩公告。2024 年，公司实现营业收入 1851.5 亿元， 同比下降 8.6%，归母净利润 156.4 亿元，同比下降 38.9%。 点评： 开发结算缩量，核心净利润下降: 2024 年，公司实现营业收入 1851.5 亿元，同 比下降 8.6%，其中，房地产开发业务结算收入同比下降 9.4%至 1747.2 亿元； 商业物业运营收入同比增长 12.1%至 71.3 亿元，连续两年保持双位数增长；公 司综合毛利率为 17.7%，同比下降 2.6pct，延续承压状态；公司实现归母净利 润 156.4 亿元，其中核心归母净利润 157.2 亿元，同比下降 33.5%，核心净利 润率为 8.5%，同比下降 3.2pct，业绩下降主要因营收和毛利率同比下降明显、 投资物业公允价值变动收益同比减少 91.4%、对联合营公司的投资收益同比下 降 60.1%、结算项目权益结构变动导致少数股东损益占比提升 6.8pct 等影响。 连续两年销售逆势增长，保持合理拿 ...