投资策略周报：扩内需将成为接下来政策的主要抓手-2025-04-06

[Table_Title2] 投资策略周报 [Table_Summary] ·市场回顾： 证券研究报告|投资策略周报 [Table_Date] 2025 年 04 月 06 日 [Table_Title] 扩内需将成为接下来政策的主要抓手 1 的重点： 1） VIX 恐慌指数飙升，风险资产步入高波动阶段。近两个交易日，全球风险资产与避险资产均遭到卖出，美股、 原油、黄金均下行，美元指数大跌后反弹，VIX 指数已升至 45.31，仅次于 2024 年 8 月日元套息交易平仓和 2020 年 3 月全球疫情爆发引发的流动性冲击阶段。回顾 2020 年 3 月，全球疫情爆发带来流动性短期冲击，持 续时间约十个交易日。2020/3/9-2020/3/19 期间，各类资产呈现普跌，美国股债双杀，原油和黄金均大幅下 行。此后随着欧美加强疫情防控和国内外政策宽松，各类资产才开启一轮较长时间的修复行情。 2） 中期来看，"对等关税"将加剧美国经济滞胀风险。近期市场对美国经济"滞"的担忧明显升温，纳斯达克指 数自高点累计回撤 22%，已进入技术性熊市；美债收益率持续下行，CME 联储观察显示市场预期 2025 年降息 幅度或达 ...