短期经营承压，静待整合潜力释放
国信证券·2025-04-07 01:00
证券研究报告 | 2025年04月06日 锦江酒店（600754.SH） 优于大市 短期经营承压，静待整合潜力释放 2024 年业绩承压，分红率提升至 58%。2024 年公司收入 140.63 亿元/-4.00%， 归母净利润 9.11 亿元/-9.06%，扣非净利润 5.39 亿元/-30.32%；其中出售 时尚之旅 4.2 亿元贡献一次性非经收益。2024Q4 公司收入 32.73 亿元 /-8.51%，归母净亏损 1.95 亿元/去年为盈利 0.27 亿元，扣非净亏损 0.99 亿元/去年为亏损 0.28 亿元，预计主要系计提信用减值、国内直营店与海外 业务承压等影响。公司全年累计分红率 58.54%，同比提升 5.13pct，最新股 价对应股息率 1.9%。 核心观点 公司研究·财报点评 社会服务·酒店餐饮 | | | 0755-82150809 010-88005377 zengguang@guosen.com.cn zhanglu5@guosen.com.cn S0980511040003 S0980521120002 2024 年超额完成开店目标，Q4 国内 RevPAR 降幅收窄。2024 ...