蓝思科技：回购彰显信心，看好关税冲击下业务韧性-20250408

回购彰显信心，看好关税冲击下业务韧性 事件：公司发布公告拟使用自有资金或自筹资金，以集中竞价交易方式回购公司部分已发行的人民 币普通股（A 股）股份，用于实施员工持股计划或股权激励计划。本次回购金额为 5-10 亿，回购价 格上限为 35 元/股。 点评：回购彰显信心。我们持续看好公司业务在关税冲击下的韧性和成长潜力： 公司积极卡位 AI 眼镜+机器人+折叠屏高增长赛道，长期空间广阔增长动能充足： 投资建议：维持公司 25/26 年 55/72 亿归母净利润预期，新增 27 年 90 亿归母净利润预期，维持"买 入"评级。 风险提示：消费电子需求不及预期、消费电子创新不及预期、新能源车价格压力影响供应商盈利能 力、下游产品推出节奏不及预期、地缘政治风险&客户集中度高风险 | 财务数据和估值 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 54,490.73 | 69,896.78 | 91,808.76 | 112,855.95 | 135,427.14 | | 增长率(%) ...