建滔积层板（01888）：港股公司信息更新报告：2025H1业绩有望回升，2025H2持续性仍需跟踪

电子/元件 建滔积层板（01888.HK） 2025H1 业绩有望回升，2025H2 持续性仍需跟踪 2025 年 04 月 09 日 投资评级：买入（维持） 相关研究报告 《覆铜板行业龙头，铜周期驱动业绩 反 弹 — 港 股 公 司 首 次 覆 盖 报 告 》 -2024.6.7 吴柳燕（分析师） 陈沆（联系人） wuliuyan@kysec.cn 证书编号：S0790521110001 chenhang1@kysec.cn 2025H1 业绩有望受益量价齐升，2025H2 业绩持续性仍需跟踪 考虑到贸易摩擦升温加剧铜价不确定性、公司新增产能折旧影响、发力高端覆铜 板业务，我们将 2025-2026 年归母净利润预测由 27.0/29.0 亿港元下调至 19.8/22.1 亿港元，并新增 2027 年预测 30.3 亿港元，同比增长 48.3/11.8/36.9%，当前市值 分别对应 2025-2027 年 11.3/10.2/7.4 倍 PE。2025H1 公司覆铜板价格调涨、国补 刺激需求景气回暖支撑业绩表现，2025H2 铜价及需求持续性仍需跟踪；长周期 来看，逆势扩产进军高端覆铜板及物料有望提升 A ...