贵州茅台（600519）：改革成效显现，24年圆满收官，25年夯实基础，目标制定稳健务实

食品饮料 | 证券研究报告 — 业绩评论 2025 年 4 月 10 日 600519.SH 买入 原评级：买入 市场价格:人民币 1,541.04 板块评级:强于大市 本报告要点 贵州茅台 2024 年年报业绩点评：2024 年公 司改革成效显著，营收及归母净利均实现 较快增长。2025 年公司夯实基础，制定 9% 的营收增长目标。 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 3.6 1.3 6.7 (7.3) 相对上证综指 5.9 6.8 7.5 (11.8) 发行股数 (百万) 1,256.20 流通股 (百万) 1,256.20 总市值 (人民币 百万) 1,935,851.06 3 个月日均交易额 (人民币 百万) 4,963.75 主要股东 中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公 54.07 (22%) (14%) (7%) 0% 8% 15% Apr-24 May-24 Jun-24 Jul-24 Aug-24 Sep-24 Oct-24 Nov-24 Dec-24 Feb-25 Mar-25 Apr-25 贵州茅台 上证综指 司（%） 资料来源：公司公告， Wind ，中银 ...