孩子王（301078）：25Q1业绩高增，“三扩”战略持续推进

孩子王（301078.SZ）2025 年一季报预告点评 25Q1 业绩高增，"三扩"战略持续推进 2025 年 04 月 10 日 ➢ 投资建议：公司是母婴渠道龙头，积极推进"三扩"战略夯实业务结构，我 们预计 25-27 年公司归母净利润分别为 3.6 亿元/4.8 亿元/6.1 亿元，截至 2025/04/09 对应 25-27 年 PE 分别为 46X/34X/27X，维持"推荐"评级。 ➢ 风险提示：人口出生率下滑风险；直播效果不及预期。 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] | 项目/年度 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 9,337 | 12,338 | 14,699 | 16,850 | | 增长率（%） | 6.7 | 32.1 | 19.1 | 14.6 | | 归属母公司股东净利润（百万元） | 181 | 362 | 479 | 606 | | 增长率（%） | 72.4 | 100.0 | 32.1 | 26.5 | | 每股收益（元） | 0.1 ...