华设集团（603018）：年报点评报告：传统主业延续承压，新兴业务转型升级加速

公司报告 | 年报点评报告 华设集团（603018） 证券研究报告 传统主业延续承压，新兴业务转型升级加速 传统主业延续承压，看好低空经济带来的催化 公司发布 24 年报，24 年实现营业收入 44.28 亿元，同比-17.28%，实现归 母净利润 3.83 亿元，同比-45.17%，扣非归母净利润 3.78 亿元，同比-44.25%， 单季度来看，24Q4 单季度收入、归母净利润分别为 17.36、1.51 亿元，同 比分别-19.67%、-56.65%。24 年传统勘察设计行业下行压力较大，导致公 司收入业绩显著承压，盈利能力亦有下滑。从传统主业角度来看，25 年江 苏省计划完成交通投资 2300 亿元（24 年目标值 2200 亿元，实际完成 2230 亿元），我们判断投资加码有望支撑公司主业触底回稳。新业务方面，我们 认为公司深耕主业多元发展，在数字化、低碳环保等业务方向持续发力， 围绕低空经济、车路协同、基础设施数字化、交能融合等领域开展技术布 局，持续推进业务转型，有望受益于低空经济带来的业绩及估值催化。 检测业务毛利率改善，低空经济订单同比高增 分业务看，24 年公司传统业务规划研究、勘察设计、 ...