身边的各位投资者大家上午好欢迎参加华硕集团的线上交流我是银河晶圈的建筑分析师龙天光今天我们非常荣幸啊邀请到了华硕集团的董立胡总来和我们交流华硕集团的是我国工程咨询与低空经济的中途企业首先来有请领导介绍下公司及行业近况然后我们进入问答环节有请领导各位投资者 龙总早上好 首先想要介绍一下公司经历的一些情况吧应该讲2024年呢还是相对来说呢还是比较这个怎么说呢这个相对来说呢还是困难了一点应该讲公司在这一年当中呢重点呢还是从保疫区呀控风险包括稳定新金流包括在这个过程当中抓住新的机遇从这几个方面来 应该讲还是比较稳健的发展从近年的整个情况来看合同从历史上看跟去年因为最终数据还没完全出来应该讲跟去年基本更多的我们现在在江苏包括华南包括唐太角这几个区域重点出展项目 同时在拓展相关的同时呢也是考虑了相关的一些风险的去控制今年我们更加注重这个回款对一些相对来说本身压力比较大或者从零件市的数据看回款比较大的一些区域呢我们今年适当的对市场做了一些收缩和控制吧今年从目前看今年的回款比去年 目前的整个情况来看对今年还差一点大概这个差距不是太大所以从今年整个心情留为正这个是不会有太大问题另外一个方面呢应该讲心灵我们还是第一期新的增长点和 ...

证券研究报告 | 公司深度 gszqdatemark 2024 11 29 年 月 日 华设集团（603018.SH） 布局转型城市级低空飞行运营商，估值低位蓄势待发 低空基建规划设计龙头，全链条服务优势突出。公司自 2015 年建立民航团队， 旗下北京民航院拥有民航行业乙级设计资质，作为行业智库主编《民航工程建设 行业标准体系》等多项标准，业务积淀深厚。2024 年起公司加快整合行业智库+ 规划设计+行业运用三大领域，组建集团低空经济专班，大力开拓低空经济产 业，当前已形成从行业规划、标准政策研究、到通用航空设计咨询、管控平台建 设及无人机落地运用的全链条服务布局。 落地多个低空标杆性项目，有望受益低空基建需求放量。今年以来公司参与江苏 省级、苏州/南京/绍兴市级等多地低空发展方案规划，同时承接苏州通用机场工 可、太仓市民用无人机试飞基地等多个标杆性项目，其中太仓项目集成规划设 计、配套建设、后端服务全链条低空服务能力，包括智联网建设、空管平台、总 体方案研究（空域、场址研究等），为苏州首家、江苏省第二家民用无人机试飞 运行基地，业内影响力突出。当前低空发展政策密集出台，基建作为产业发展核 心预计将率先放量 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 | 5,839 | 5,353 | 5,419 | 5,847 | 6,276 | | (+/-)% | 0.3% | -8.3% | 1.2% | 7.9% | 7.3% | | 净利润（归母） | 684 | 698 | 634 | 688 | 743 | | (+/-)% | 10.6% | 2.1% | -9.1% | 8.5% | 8.0% | | 每股净收益（元） | 1.00 | 1.02 | 0.93 | 1.01 | 1.09 | | 净资产收益率 (%) | 15.6% | 14.1% | 11.4% | 11.1% | 10.8% | | ...

[Table_MainInfo] 公司研究/建筑工程/建筑 证券研究报告 华设集团（603018）公司季报点评 2024 年 11 月 12 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|------------| | 股票数据 | | | 11 [ Table_StockInfo 月 11 日收盘价（元） ] | 9.73 | | 52 周股价波动（元） | 5.94-10.95 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 684/676 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 6653/6580 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《利润稳定增长，低空经济产业积极探索》 | | | 2024.04.03 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -21.94% -10.94% 0.06% 11.06% 22.06% 33.06% 2023/1 ...

[Table_Main] 公司研究|工业|商业和专业服务 证券研究报告 [Table_Invest]增持|下调 华设集团(603018)公司点评报告 2024 年 11 月 04 日 [Table_Title] Q3 营收有所改善，未来发展可期 ——华设集团(603018)2024 三季报点评 [Table_Summary] 事件：公司发布 2024 年三季报 点评： Q3 营收有所改善，盈利能力仍旧承压 2024Q1-3 公司实现营收 26.92 亿元，同比下降 15.66%；实现归母净利润 2.32 亿元，同比下降 33.78%；实现扣非归母净利润 2.27 亿元，同比下降 33.32%。单季度看，2024Q3，公司实现营收 10.31 亿元，同比增长 8.18%， 归母净利 0.78 亿元，同比下降 11.55%，扣非归母净利 0.77 亿元，同比下 降 6.25%。 利润率有所上升，费用率有所增长 2024Q1-3 公司实现销售毛利率 37.16%，同比提升 0.38pct，期间费用率 20.44%，同比增长 2.44pct，其中销售费用率、管理费用率、财务费用率及 研发费用率分别为 6.35%、8. ...

公司报告 | 季报点评 三季度收入增速转正，发力新兴业务转型升级 Q3 收入增速转正，费用提升及减值增加致使三季度业绩承压 公司 24Q1-3 实现营业收入 26.92 亿元，同比-15.66%，实现归母净利润 2.32 亿元，同比-33.78%，扣非归母净利润 2.27 亿元，同比-33.32%，其中 Q3 单季度实现营收 10.31 亿元，同比+8.18%，归母净利润 0.78 亿元，同比 -11.55%，扣非归母净利润 0.77 亿元，同比-6.25%，三季度收入保持较好增 长而业绩承压，我们判断主要由于费用的提升，以及减值损失增加所致。 往后来看，我们认为公司深耕主业多元发展，在数字化、低碳环保等业务 方向持续拓展深化，同时公司承担了国内多个民航机场改扩建工程，在低 空经济业务方面具备先发优势，有望受益于低空经济行情催化。 盈利能力稳步提升，Q3 现金流净流出收窄 公司 24Q1-3 毛利率为 37.2%，同比+0.38pct，Q3 单季度毛利率为 38.44%， 同比+1.65pct。24Q1-3 公司期间费用率为 20.44%，同比+2.45pct，其中销 售、管理、研发、财务费用率同比分别+1. ...

华设设计集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 11 证券代码：603018 证券简称：华设集团 华设设计集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|-------------------------------------|------------------|------------ ...

华设集团(603018) 报告日期：2024 年 09 月 21 日 在手订单保持稳定，布局低空、车路云打造新增长曲线 ——华设集团 2024 年半年报业绩点评 投资事件 1）24 年上半年，公司实现营业收入 16.61 亿元，同比下降 25.82%；归母净利润 1.54 亿 元，同比下降 41.28%；扣非后归母净利润 1.50 元，同比下降 41.97%。 2）24 年第二季度，公司实现营业收入 8.71 亿元，同比下降 36.27%；归母净利润 6101 万 元，同比下降 63.47%；扣非归母净利润 5994 万元，同比下降 64.10%。 投资要点 ❑ 受公路城建基建投资下行影响，勘察等业务收入承压 受基础设施投资如公路、城建行业投资下行压力，以及市场竞争加剧等不利因素影响，公 司传统勘察设计及 EPC 总承包板块业务有所下滑，24 年上半年，勘察业务实现收入 8.23 亿元，同比下降 34%；公司归母净利率 9.27%，同比下降 2.44 个百分点，主要系资产减 值 9200 万以及收入下滑导致费用率影响。公司未来将持续推进数字智慧、低碳环保、综 合检测等新版块发展，把握水运、水利、航空等领域的增 ...

[Table_Main] 公司研究|工业|商业和专业服务 证券研究报告 附表：盈利预测 [Table_Finance ] 华设集团(603018)公司点评报告 2024 年 09 月 05 日 [Table_Title] 传统业务经营承压，关注新兴板块发展 ——华设集团（603018.SH）2024 半年报点评 [Table_Summary] 事件：公司发布 2024 年半年报。 点评： 多元业务承压，营收同比有所下滑，数字智慧与低碳环保业务展现韧性 2024 年 H1 公司实现营收 16.61 亿元，同比减少 25.82%；归母净利润 1.54 亿元，同比减少 41.28%；扣非后归母净利润 1.50 亿元，同比减少 41.97%， 主要系传统市场下行，竞争加剧。2024H1 公司毛利率为 36.37%，同比减 少 0.40pct；期间费用率为 21.39%，同比提升 3.01pct，其中销售费用率、 管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为 6.40%、9.32%、5.99%和 -0.32%，同比变动+1.48pct、+0.47pct、+1.23pct 和-0.18pct。销售费用率 上升主要系办公费、接 ...

公司报告 | 半年报点评 上半年业绩承压，关注低空经济行情催化 上半年收入业绩承压，关注低空经济行情催化 公司发布 24 年半年报，24H1 实现营业收入 16.61 亿元，同比-25.82%，实 现归母净利润 1.54 亿元，同比-41.28%。单季度来看，24Q2 单季度公司收 入、归母净利润分别为 8.71、0.61 亿元，同比分别-36.27%、-63.47%，受 制于基建投资下行压力、市场竞争加剧等不利因素，业绩显著承压。往后 来看，我们认为公司深耕主业多元发展，在数字化、低碳环保等业务方向 持续拓展深化，同时公司承担了国内多个民航机场改扩建工程，在低空经 济业务方面具备先发优势，有望受益于低空经济行情催化。 勘察设计业务毛利率改善，子公司狄诺尼快速成长 分业务看，24H1 公司传统业务规划研究、勘察设计、综合检测、EPC 及项 目全过程管理分别实现营收 2.3、8.2、2.0、0.8 亿元，同比分别-18.1%、-33.9%、 -17.1%、-32.2%，毛利率分别为 39.0%、41.6%、27.3%、18.6%，同比分别 -4.1、+1.1、-3.3、-0.4pct，各项业务均面临增长压力，但 ...