大金重工：海风塔&桩出海龙头，迎来量利齐升时刻-20250411

证券研究报告 | 首次覆盖报告 gszqdatemark 2025 04 11 年 月 日 大金重工（002487.SZ） 海风塔&桩出海龙头，迎来量利齐升时刻 全球塔桩龙头，海外订单、业绩亮眼。公司是国内首家出口欧洲海塔、超大型单桩的风 电海工装备制造企业。2022 年率先拿到欧洲海风单桩、海塔订单，2023 年公司迎来了 海工规模化出口元年，全年向欧洲累计发运海上风电海工产品合计近 10 万吨。截至目 前，公司欧洲在手订单丰富，以及被欧洲某客户锁产约 40 万吨。此外公司正在参与的 欧洲、日韩、美国等地多个海工项目的总需求量超过 300 万吨。 中长期欧洲海风需求量迎来倍增，短期 2025-2026 年增速超 50%，且当前欧洲塔& 桩产能紧缺，有望迎来量、价齐升，行业 β 属性强。 欧洲塔&桩单位盈利远超国内，出海可助力盈利提升。 公司在欧竞争优势扩大： 盈利预测：公司是风电塔桩出海龙头，欧洲订单量+利双增，有望助力业绩超预期。我 们预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 4.60 亿元、7.73 亿元、11.54 亿元，对应 EPS 为 0.72、1.21、1.81 元，对应 PE 为 30 ...