燕京啤酒（000729）：开门红表现亮眼，改革持续兑现

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 04 11 年 月 日 燕京啤酒（000729.SZ） 开门红表现亮眼，改革持续兑现 事件：公司发布 2024 年度业绩快报和 2025 年第一季度业绩预告，2024 年公司实现营业总收入 146.67 亿元，同比+3.20%；实现归母净利润 10.56 亿元，同比+63.74%；实现扣非归母净利润 10.40 亿元，同比+108.03%。 2025 年第一季度实现归母净利润 1.6-1.72 亿元，同比增长 55.96%- 67.66%；实现扣非归母净利润 1.48-1.60 亿元，同比增长 44.19%- 55.88%；实现基本每股收益 0.0568-0.0610 元/股。 2024 年大单品 U8 引领量增，净利率稳步提高。2024 年公司实现啤酒销 量 400.44 万千升，同比+1.57%，其中燕京主力大单品 U8 销量为 69.60 万千升，同比+31.40%，主要系公司坚持市场精耕细作与战略性扩张并行 推进，同步完成销售渠道结构升级，U8 实现全国化布局与销量双突破，形 成规模效应。公司在行业整体承压的背景下，实现了业绩的强势突破。 ...