我爱我家：业绩扭亏为盈，彰显修复弹性-20250411

证券研究报告 | 2025年04月11日 时隔 2 年业绩扭亏为盈。2024 年，公司实现归母净利润 7341 万元，较 2023 年的-8.5 亿元显著改善；归母净利率 0.6%，同比提升 7.6 个百分点。业绩 改善受益于多重因素，一方面，2024 年，公司毛利率 9.8%，同比提升 0.3%； 销售费率 5.0%，同比降低 1.7%；管理费率 7.8%，同比降低 1.5%；另一方面， 非经营性或一次性拖累因素同比大幅减弱，如资产及信用减值损失和政府补 贴退回等。其中 2024Q4 单季度，公司实现归母净利润 6493 亿元，归母净利 率 1.7%，毛利率 15.4%，彰显公司在楼市回暖时较强的业绩修复能力。 住房交易业务仍是公司的业绩基石。2024 年，公司经纪业务、新房业务交易 总额分别为 2315 亿元、381 亿元，同比分别为+4%、-16%，市占率分别为 3.2%、 0.45%；营业收入分别为 41 亿元、12 亿元，同比分别为 0%、+4%；毛利率分 别为 20%、12%，对公司毛利润的合计贡献占比为 79%。截至 2024 年末，公 司运营门店 2636 家，其中直营门店占比 81%，经纪人 ...