小米集团-W（01810）：手机为火诸灯皆明，千帆过尽高端始成

%% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司深度丨小米集团-W（1810.HK） [Table_Title] 小米系列深度报告之一：消费电子篇—— 手机为火诸灯皆明，千帆过尽高端始成 %% %% 报告要点 [Table_Summary] 小米集团以 MIUI 系统起家，2011 年发布首款小米手机。在推出首款手机后 3 年即登顶国内手 机销量榜首，随后进入 IoT 市场，在家电领域大放异彩。2021 年宣布进军智能电动汽车市场， 并于 2024 年交付首款汽车。经过十余年的不断进取，小米逐步打造"人车家"+互联网生态闭 环平台，是国内顶尖的消费电子终端平台型龙头。展望小米消费电子主业后续，智能手机高端 化初见成效，未来新零售模式线上线下的有机结合，有望推动小米在国内外高端化持续渗透。 而 IoT 平台的完备性使得小米用户粘性较高，消费电子龙头品牌深入人心。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517070012 SAC：S0490517060001 SFC：BUW100 SFC：BUW101 杨洋 高伊楠 请阅读最后评级说明和重要声明 2 ...