杭州银行（600926）：24A暨25Q1快报点评：盈利保持高增，分红比例提升

证券研究报告 | 公司点评 | 城商行Ⅱ 杭州银行(600926) 报告日期：2025 年 04 月 12 日 盈利保持高增，分红比例提升 ——杭州银行 24A 暨 25Q1 快报点评 投资要点 ❑ 2024年杭州银行拟分红比例较 2023年提升 2.0pc至 24.5%，现价股息率 4.50%。 ❑ 业绩概览 杭州银行快报披露，25Q1 营业收入、归母净利润（初步统计，下同）同比增长 2.2%、17.3%，增速分别较 2024 年分别下降 7.4pc、0.8pc。25Q1 不良率环比持平 于 0.76%，拨备覆盖率环比下降 11pc 至 530%。 ❑ 盈利保持高增 ❑ 25Q1 杭州银行盈利表现显著超出市场预期。杭州银行快报披露，25Q1 营收、利 润同比增长 2.2%、17.3%，增速较 2024 年下降 7.4pc、0.8pc。25Q1 信贷需求疲 软、债市波动加大背景下，杭州银行营收实现正增、盈利保持高增，实属不易。 展望未来，杭州银行营收有望保持正增。主要考虑：规模高增延续、息差降幅收 窄，利息收入增长提速支撑营收表现。根据快报，25Q1 末杭州银行贷款、存款 分别同比增长 14.3%、21.1% ...