恒铭达（002947）：2025Q1业绩预告点评：大客户模切、华阳通双轮驱动，25Q1业绩高增

公司研究 证 券 研 究 报 告 恒铭达（002947）2025Q1 业绩预告点评 强推（维持） 大客户模切&华阳通双轮驱动，25Q1 业绩高增 事项： ❖ 2025 年 4 月 10 日公司发布 25Q1 业绩预告：2025Q1 公司预计实现归母净利 润 1.05 亿元-1.20 亿元（YOY +49.14%-70.44%），中值 1.13 亿元（YOY +59.79%）；预计实现扣非净利润 1.00 亿元-1.16 亿元（YOY +45.02%-68.22%）， 中值 1.08 亿元（YOY +56.62%）。 评论： ❖ 风险提示：关税影响公司业绩和估值风险、下游需求不及预期、扩产进度不及 预期、盈利能力不及预期 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 2,486 | 4,130 | 5,605 | 7,152 | | 同比增速(%) | 36.7% | 66.1% | 35.7% | 27.6% | | 归母净利润(百万 ...