澜起科技（688008）：一季度收入和归母净利润均创季度新高

证券研究报告 | 2025年04月13日 2024 年三款新产品收入超 4 亿元，MXC 芯片入选首批 CXL 2.0 合规供应商清 单。受益于 AI 产业趋势，公司三款高性能运力芯片新产品（PCIe Retimer、 MRCD/MDB 及 CKD）开始规模出货，其中 PCIe Retimer 芯片规模应用，MRCD/MDB 芯片及 CKD 芯片开始规模试用，2024 年三款新产品合计收入约 4.22 亿，是 2023 年的 8 倍，1Q25 合计收入 1.35 亿，同比增长 155%。公司另一款新产品 MXC 芯片在生态构建和应用拓展方面也取得了积极进展，2025 年 1 月，公司 MXC 芯片成功入选 CXL 联盟公布的首批 CXL 2.0 合规供应商清单，同期入选 的内存厂商三星电子和 SK 海力士，其受测产品均采用公司的 MXC 芯片。 投资建议：新产品进展顺利，维持"优于大市"评级 基于 1Q25 业绩预告，考虑到 DDR5 渗透率持续提升及新产品放量，我们 上 调 公 司 2025-2026 年 归 母 净 利 润 至 21.50/28.08 亿 元 （ 前 值 为 19.59/26.37 亿元） ...