臻镭科技（688270）：2024年年报点评报告：产品从孵化期到成熟期，25年业绩有望显著增长

证券研究报告 | 公司点评 | 半导体 臻镭科技(688270) 报告日期：2025 年 04 月 14 日 产品从孵化期到成熟期，25 年业绩有望显著增长 ——臻镭科技 2024 年年报点评报告 投资要点 ❑ 24 年营收利润端短期承压，25 年有望显著改善 2024 年，公司实现营收 3.03 亿元，同比+8.04%，实现归母净利润 0.18 亿元，同 比-75.3%。毛利率 76.23%，同比-6.89pct。净利率 5.88%，同比-19.93pct。公司持 续开拓新客户和新项目，加大卫星互联网市场的投入，营收实现稳定增长。利润 端主要由于高研发投入、信用减值损失等因素影响，此外公司购置总部研发基 地，各项成本费用都有所增加。我们预计随着进入十四五收官阶段，客户需求有 望逐步回暖，同时国内卫星互联网对应需求有望加速放量。公司配套产品从孵化 期到成熟期，费用端有望回归稳健增长，利润端有望显著改善。 ❑ 卫通产品优势突出，特种领域需求有望放量。 公司产品主要应用于数据链、电子对抗、无线通信终端、新一代电台以及卫星通 信等领域。在特种领域公司核心芯片大规模批量应用于多个装备型号，在卫通领 域公司产品助力卫星 ...