中国移动（600941）：重点布局5.5G、推理算力、AI投资，新业务领域开辟新业态

电信运营Ⅲ 中国移动（600941.SH） 买入-A(维持) 重点布局 5.5G、推理算力、AI 投资，新业务领域开辟新业态 2025 年 4 月 14 日 公司研究/公司快报 事件描述： 中国移动发布 2024 年年度报告。2024 年，公司实现营收 10408 亿元， 同比+3.1%；其中，主营业务收入 8895 亿元，同比+3.0%。实现归母净利润 1384 亿元，同比+5.0%；EBITDA 为 3337 亿元，同比-2.3%。 事件点评： 1）C+H 端：AI 场景应用和 FTTR 升级将成为传统业务的新业态 基础数据：2024 年 12 月 31 日 个人市场方面，2024 年，公司移动客户总数达 10.04 亿户，较年初净增 0.13 亿户，其中 5G 网络客户数达到 5.52 亿户，较年初净增 0.88 亿户，渗透 率达到 55.0%；手机上网 DOU 达到 15.9GB，同比持平；移动 ARPU 为 48.5 元，同比-0.8 元。个人移动云盘收入达 89 亿元，同比+12.6%；权益产品收 入达 268 亿元，同比+19.7%；5G 新通话全场景月活跃客户达 1.5 亿户，其中 智能应用订 ...