煌上煌（002695）：2024年年报点评：动销短期承压，静待经营调整

2025 年 4 月 15 日 公司研究 盈利预测、估值与评级：考虑到公司终端需求有待恢复，门店业务表现有待观察。 我们下调 2025 年归母净利润预测至 0.64 亿元（较前次下调 64.40%），新增 2026-2027 年归母净利润预测为 0.73/0.84 亿元。对应 2025-2027 年 EPS 为 0.11/0.13/0.15 元，当前股价对应 P/E 分别为 89/78/68 倍，公司产品力优秀， 品牌力良好，维持"增持"评级。 风险提示：原材料成本上涨，单店修复不及预期，开店进度不及预期。 公司盈利预测与估值简表 | 指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 1,921 | 1,739 | 1,747 | 1,845 | 1,957 | | 营业收入增长率 | -1.70% | -9.44% | 0.42% | 5.62% | 6.10% | | 归母净利润（百万元） | 71 | 40 | 64 | 73 | 84 | | 归母净利润增长率 | ...