常熟银行（601128）：延续中高速增长

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 04 月 15 日 常熟银行（601128.SH） 延续中高速增长 总量研究/银行 2025 年 4 月 14 日，常熟银行披露 2025 年一季度业绩快报，营收保持两位数 高增，不良率低位环比改善，拨备反哺业绩增长。 核心观点： ❑ 风险提示：经济下行超预期；宏观政策力度不及预期；存款竞争加剧。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 9870 | 10909 | 11635 | 12587 | 13785 | | 同比增长 | 12.1% | 10.5% | 6.7% | 8.2% | 9.5% | | 营业利润(百万元) | 4053 | 4869 | 5208 | 5771 | 6433 | | 同比增长 | 20.5% | 20.1% | 7.0% | 10.8% | 11.5% | | 归母净利润(百万元) | 3282 | 3813 | 4250 | 4768 | 5380 | ...