集智股份：公司首次覆盖报告：动平衡设备隐形冠军，机器人、深海再造新集智-20250415

机械设备/通用设备 集智股份（300553.SZ） 动平衡设备隐形冠军，机器人、深海再造新集智 2025 年 04 月 15 日 动平衡设备隐形冠军，机器人、深海再造新集智 人形机器人赛道"金铲子"，资本开支浪潮助力腾飞 | 孟鹏飞（分析师） | 罗悦（分析师） | | --- | --- | | mengpengfei@kysec.cn | luoyue@kysec.cn | 公司是国内动平衡设备领域的隐形冠军，与博世、比亚迪、特斯拉汽车电机供应 商万都博泽等头部客户深度合作。公司核心产品动平衡机用于旋转零部件的精度 校准与修正，覆盖机器人核心部件如电机、减速器、丝杠及灵巧手齿轮箱等，是 测试打样及量产阶段的必备设备。公司早期以电动工具业务起家，未来深海、汽 车新业务放量趋势明确；在机器人领域，公司卡位全品类核心部件关键生产设备， 竞争格局优异，机器人客户与主业客户协同，受益从小批量试制到大规模量产全 产业周期，具有稀缺性。因此，我们预计 2025-2027 年归母净利润分别为 0.48/1.05/1.76 亿元，对应 PE 为 77.5/35.4/21.2 倍，首次覆盖给予"买入"评级。 luoyue@k ...