南华期货铁矿石风险管理报告

南华期货铁矿石风险管理报告 2025/04/15 南华期货黑色研究团队 周甫翰 投资咨询证号 Z0020173 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铁矿石05合约月度价格预测（4月） | 价格预测区间 | 当前平值期权IV | 历史波动率分位数 | | --- | --- | --- | | 740-810 | 24.16% | 48.7% | 关税落地但反复，市场不确定性减弱，但需求预期仍差，短期铁矿石估值修复，但继续向上缺乏驱动。整 体方向偏空，但注意反弹的节奏。 【利好解读】 1.当前铁水产量同比增长，铁水在较高位置 2. 钢厂利润尚可 source： 南华研究 铁矿石风险管理策略建议（4月） | 行为导向 | 情景分析 | 风险敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | | 买卖方向 套保比例 建议入场区间 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存管理 | 目前有现货，担心未来库存跌价 | 多 | 直接做空铁矿期货锁定利润 | I2505 | 空 | 40% | 770-790 | | | | | 卖看涨期权收权利金 ...