金徽酒：2025年一季报点评：经营稳健增长，结构延续优化-20250416

金徽酒（603919.SH）2025 年一季报点评 经营稳健增长，结构延续优化 2025 年 04 月 16 日 ➢ 事件：2025 年 4 月 14 日，公司发布 25 年一季报，公司 25Q1 实现营收 11.08 亿元，同增 3.04%；实现归母净利润 2.34 亿元，同增 5.77%；实现扣非 归母净利润 2.31 亿元，同增 4.30%；经营活动产生的现金流量净额 2.69 亿元， 同减 21.56%；期末合同负债 5.83 亿元，同减 7.65%。 ➢ 高档产品延续高增，区域扩张稳步推进。分产品看，25Q1 公司 300 元以 上、100-300 元、100 元以下产品分别实现营收 2.45、6.30、2.21 亿元，同比 +28.14%、+14.24%、-31.72%，占比 22.35%、57.46%、20.18%。公司在省 内部分地区如兰州、陇南、天水和陇东等成熟市场加速推动结构升级，年份 28 年、18 年、柔和金徽持续引领，省外能量金徽系列销量稳健增长。低档产品受基 数及订货会节奏调整影响收入表现。分区域看，公司坚持"布局全国、深耕西北、 重点突破"的市场战略，25Q1 省内实现收入 8. ...