圣农发展：2024年报点评：降本增效叠加投资收益增加，归母净利润同比+9%-20250416

证券研究报告 | 2025年04月15日 } 圣农发展（002299.SZ） 2024 年报点评：降本增效叠加投资收益增加，归母净利润同 比+9% 降本增效叠加投资收益增加，2024 年归母净利润同比+9%。公司 2024 年实现 营业收入185.86 亿元，同比+0.53%；实现归母净利润7.24 亿元，同比+9.03%。 利润增长一方面受益饲料原料价格回落以及内部降本增效措施，公司整体毛 利率不降反增；另外受益安徽太阳谷等联营企业的经营性投资收益，公司投 资收益总额同比+121%，公司扣非后归母净利润同比+3.58%至 6.91 亿元。分 季度来看，公司 Q4 实现营业收入 48.23 亿元，环比-2.06%，同比+5.78%， 实现归母净利润 3.42 亿元，环比+21.70%，同比+553.70%，主要受成本下降、 投资收益确认影响。据公司业绩预告，2025Q1预计实现归母净利润1.30-1.60 亿元，同比增加 310-358%，期间行业鸡肉价格同比下降 5%，但公司综合造 肉成本较去年同期下降约 10%。 鸡肉：销量维持较快增长，行情回落施压毛利率。2024 年得益于养殖规模持 续扩张，公司生食鸡 ...