诺禾致源（688315）：2024年报及2025年一季报点评报告：2025年收入利润增长有望加速

证券研究报告 | 公司点评 | 医疗服务 2025 年收入利润增长有望加速 ——诺禾致源 2024 年报及 2025 年一季报点评报告 投资要点 2024 年全年实现营收 21.11 亿元（同比+5.45%），归母净利润 1.97 亿元（同比 +10.52%），扣非净利润 1.71 亿元（同比+21.98%）。其中 Q4 单季收入 5.92 亿元 （同比+3.3%），归母净利润 0.62 亿元（同比+18.1%），平台切换完成后，Q4 利 润增速维持环比改善趋势。2025Q1 收入 5.02 亿元（同比+7.2%），归母净利润 0.34 亿元（同比+24.0%），业务恢复势头强劲。我们认为，2025 年随着需求的稳 步恢复，公司收入利润有望加速增长。 成长性：季度间环比改善趋势鲜明，2025 年收入利润增长有望加速 利润增长环比改善，订单恢复后 2025 年收入利润增长可期。2023 年在新旧产品 切换以及需求波动等影响下，公司收入利润承压，2024年随着平台切换稳定以及 需求的稳步恢复，2024 年 Q3 利润增速回正，2024 年 Q4 以及 2025 年 Q1 利润同 比增速维持环比改善趋势。我们认为随 ...