东莞控股（000828）：聚焦高速主业，承诺绝对分红提升股东回报

证券研究报告 | 公司深度报告 2025 年 04 月 17 日 东莞控股（000828.SZ） 聚焦高速主业，承诺绝对分红提升股东回报 周期/交通运输 东莞控股为东莞市属国有控股上市公司，近几年聚焦高速主业经营、持续剥离 非主业。未来公司主业经营稳定，核心路产莞深高速区位优势明显，改扩建回 报高于行业平均水平。公司发布 25-27 年股东回报计划，承诺绝对值分红、股 息率吸引力较高。 ❑ 风险提示：宏观经济下行导致车流量下降、收费政策变化、改扩建效果不及 预期。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 4688 | 1692 | 1560 | 1548 | 1548 | | 同比增长 | 14% | -64% | -8% | -1% | 0% | | 营业利润(百万元) | 773 | 1189 | 1180 | 1174 | 1271 | | 同比增长 | -25% | 54% | -1% | -1% | 8% | | 归母净利润( ...