兆驰股份（002429）：收入稳健增长，打造光通信领域第三增长曲线

点评： TVODM 和 LED 产业链双轮驱动发展。公司多媒体视听产品及运营服务实现收入 150.0 亿元，同比+18.4%，其中：1）电视 ODM 制造深耕海外市场出货位居全球第 二，以 Local 策略运营并开拓海外市场，深耕当地做更满足本土客户消费需求与消 费文化的产品，海外工厂在 2024 年上半年开始量产。DISCIEN（迪显咨询）数据 显示，2024 年公司智能显示终端业务实现出货量 1250 万台，同比增长 14%。2） LED 产业链业务，2024 年实现收入 53.3 亿元，同比+18.3%：①兆驰半导体创收 26.3 亿元，同比+27.0%，净利润 5.8 亿元，同比+69.5%，2024 年净利率 22%，同比提升 5.5pcts。公司 LED 芯片产品结构持续升级，逐步从普通照明产品转向高附加值产 品。②封装业务已形成全矩阵产品布局，有望持续受益 Mini LED 降本放量，垂直 一体化布局助力 Mini LED 背光产品持续提高渗透率并加快商业化进程。③兆驰晶 显 2024 年实现收入 11.4 亿元，净利润 2 亿元，兆驰晶显的出货量在 COB 直显行 业中占据超过 50%的份额， ...