检修增多但织造负荷下滑，PTA冲高回落

化工日报 | 2025-04-18 检修增多但织造负荷下滑，PTA冲高回落 核心观点 市场要闻与数据 周四上午恒力石化发布两套装置检修计划，另外原油反弹，PTA价格冲高；但下午发布的下游终端开机继续下降， 信心缺乏，PTA再度回落，江浙织机综合开工率下调至61%，较上周-2%；江浙样本加弹综合开工率下调至73%， 较上周-5%，终端继续下调开机以控制原料消耗速度和坯布库存上升速度。 市场分析 成本端，短期特朗普关税政策和OPEC+减产造成的影响仍未消退，中期原油基本面依然偏弱，特朗普或以降低油 价方式抑制通胀，市场或进一步交易衰退预期，中期油价偏弱运行。 汽油和芳烃方面，近期辛烷值价差小幅反弹，但中长期汽油基本面预期依然偏弱，美国芳烃备货已开始，但整体 影响作用有限，3月以来韩国出口美国芳烃环比大幅减少, 整体成本端整体支撑作用有限。 PX方面，上上个交易日PXN170 美元/吨(环比变动+2美元/吨）。近期PX检修开始陆续执行，当前PXN估值不高， 下方仍有支撑，但在汽油弱势的情况下反弹幅度也有限，近期关注原油和宏观变动。 TA方面，TA主力合约现货基差 24 元/吨(环比变动+4元/吨），PTA现货加工费 ...