黔源电力（002039）：光伏装机持续扩展、分红稳定，25年积极全面规划

公 司 华福证券 水力发电 2025 年 04 月 18 日 黔源电力（002039.SZ） 持有（维持评级） 研 究 光伏装机持续扩展&分红稳定，25 年积极全面规 划 投资要点： 公 司 财 报 事件：公司发布了 2024 年年报，2024 年公司实现营业收入 19.33 亿元，同比下降 2.89%；归属于母公司股东的净利润 2.18 亿元，同比下降 17.59%。分季度看，4Q2024 单季度营业收入 4.67 亿元，同比增长 6.63%；归属于母公司股东的净利润-0.47 亿元， 同比减少 317.61%。 点 评 光伏装机持续扩展，"黔电送粤"高基数效应影响 24 年营收：截至 2024 年末， 公司投产总装机容量 410.56 万千瓦，其中：水电站装机容量为 323.35 万千瓦，光伏电 站装机容量为 87.21 万千瓦，光伏新投产装机 7.79 万千瓦。发电量方面，2024 年公司 发电量为 70.51 亿千瓦时，与上年同期相比增加 1.50%；其中水电发电量为 63.31 亿千 瓦时，同比增加 3.35%；光伏发电量为 7.20 亿千瓦时，同比减少 12.29%。上网电价方 面，2024 年公 ...