电子行业周观点：国产算力性价比提升，替代空间广阔

周观点：国产算力性价比提升，替代空间广阔 2025 年 4 月 16 日英伟达披露，公司的 H20 被美国列入了限制出口名单，该限 制将造成英伟达 55 亿美元的减记损失。我们认为，在美国对 H20 的出口限制下， 国产芯片有望扛下算力需求大旗，替代空间广阔。 证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 04 19 年 月 日 电子 H20 为中国主流算力芯片，出口限制下国产厂商替代空间广阔。TrendForce 集邦 咨询分析师龚明德表示，目前中国市场主要 GPU 供应仍以 NVIDIA（ H20）等为主 力，腾讯和字节跳动一直是英伟达在中国市场的最大的两个客户，据 Omdia 数据， 2024 年字节跳动和腾讯分别订购了约 23 万颗英伟达的 AI 加速器 其中绝大部分 是 H20），购买量高居全球第二和第三，仅次于微软 购买了 48.5 万颗英伟达的 AI 芯片）。2025 年 4 月 2 日，《The Information》报道，字节跳动、阿里巴巴集团 和腾讯控股在内的多家中国公司在 2025Q1 订购了至少价值 160 亿美元的 H20。 基于新型高速总线架构的 CloudMa ...