怡和嘉业：海外去库存影响消退，看好2025年恢复性增长-20250419

证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 19 年 月 日 怡和嘉业（301367.SZ） 海外去库存影响消退，看好 2025 年恢复性增长 怡和嘉业发布 2024 年年度报告。2024 年实现营业收入 8.43 亿元，同比 下滑 24.85%；归母净利润 1.55 亿元，同比下滑 47.74%；扣非后归母净 利润 0.92 亿元，同比下滑 61.79%。分季度看，2024Q4 实现营业收入 2.41 亿元，同比增长 36.29%；归母净利润 3026 万元，同比增长 12.65%；扣 非后归母净利润 697 万元，同比下滑 40.22%。 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 1,122 | 843 | 1,053 | 1,264 | 1,511 | | 增长率 yoy（%） | -20.7 | -24.9 | 24.9 | 20.0 | 19.6 | | 归母净利润（百万元） | 297 | 155 | 198 ...