金晶科技（600586）：TCO实现首批量产，分红回购彰显投资价值

公司报告 | 年报点评报告 金晶科技（600586） 证券研究报告 玻璃结构优化带来韧性，化工盈利承压明显 1）玻璃业务： 公司 24 年玻璃业务实现收入 45.4 亿元，同比-15.7%，其 中技术玻璃/建筑玻璃/镀膜类、深加工节能玻璃/光伏玻璃收入分别 14.4/15.2/6.3/9.5 亿元，同比分别-23.8%/-10.6%/-12.1%/-11.8%，销量同比 分别-17%/-0.7%/-23%/-1% ，毛利率同比分别+6.4/-3.2/-1.6/-2.0pct 达 10%/-6%/16%/20%。光伏玻璃方面，滕州二线 TCO 产品成功试产并实现首 批量产，马来金晶对外发挥区域优势，积极拓展与关键客户在东南亚的合 作，深加工成品率全年累计 96.6%，24 年马来金晶实现净利润 3883 万。 2）化工业务： 公司 24 年化工产品收入同比-28%达 28.08 亿元，主要系量 价齐跌所致，销量同比-4.56%达 131.6 万吨，测算吨均价同比-25%达 2134 元，吨成本同比-15%达 1791 元，吨毛利同比-53%达 342.7 元/吨，最终子 公司海天公司净利润同比-67%达 1.8 ...