北方稀土（600111）：业绩受益涨价环比显著改善，单位成本有所下降

盈利预测、估值与评级 事件 4 月 18 日公司发布 2024 年报，实现营收 329.66 亿元，同比-1.58%； 归母净利润为 10.04 亿元，同比-57.64%。4Q24 收入为 114.07 亿 元，环比+33.10%，同比+33.04%；归母净利润为 5.99 亿元，环比 +66.41%、同比-39.52%。 点评 价格上涨，业绩环比显著改善。4Q24 公司销量环比下降，主要产 品 稀 土 氧化物 、 稀 土 金 属 和 磁 性 材 料 销 量 分 别 环 比 -20.57%/-28.62%/-18.42%至 5821/7664/13846 吨。价格上涨弥补 销量下降，4Q24 氧化镨钕价格、钕铁硼（N35）价格分别环比+6.86%、 +3.81%至 416.27 元/公斤、137.50 元/公斤。成本方面，4Q24 公 司与包钢股份稀土精矿关联交易价格环比+6.22%。价格涨幅大于 成本，4Q24 公司毛利、毛利率分别环比+56.00%、+1.84pct 至 14.29 亿元、12.53%。 期间费率保持平稳，研发保持高投入。4Q24 公司期间费用环比 +32.75%至 5.31 亿元，期间费 ...