华力创通（300045）：2024年年报点评：业绩短暂承压，坚定看好卫星通导长期趋势

华力创通（300045.SZ）2024 年年报点评 业绩短暂承压，坚定看好卫星通导长期趋势 2025 年 04 月 20 日 ➢ 事件：北京时间 4 月 17 日晚，华力创通发布 2024 年年报，24 年实现营业 收入 5.47 亿元，同比减少 22.93%，实现归母净利-1.43 亿元。 ➢ 受形势影响公司业绩短暂承压。公司业绩承压主要系下半年部分项目产品交 付时间被动推迟，交付周期延长（公司 24 年存货 6.04 亿元，相较 23 年增长了 2.63 亿元），未能在预期时间内转化为业绩收入，因此公司下半年营业收入及归 母净利相较于去年同期下降，导致 24 年全年亏损。毛利率方面，公司 24 年毛利 率为 29.60%，同比-4.42pct，主要是卫星应用产品毛利率下降导致。25 年是我 国"十四五"规划的收官年，各项战略任务进入最后冲刺阶段，我们预计特种行 业产品交付将加快。为保持核心竞争力，公司研发费用仍保持高位，24 年达到 0.88 亿元，同比增长 18.16%，研发费用率为 16.11%，相较 23 年提高 5.61pct， 但同时也给净利率造成了压力。公司经营活动现金流稳健充足（同比+152 ...