柏诚股份（601133）：收入实现较快增长，在手订单充足下游景气高增

公司报告 | 年报点评报告 柏诚股份（601133） 证券研究报告 收入实现较快增长，在手订单充足下游景气高增 收入实现快速增长，高分红提升投资回报 2024 年公司实现营业收入 52.44 亿，同比+31.78%，归母、扣非净利润分 别为 2.12、2.04 亿，同比-0.8%、-2.5%，2024 年公司利润与营收增速相差 较大主要系费用率增加、毛利率下滑。Q4 单季实现营业收入 14.06 亿，同 比-2.78%，归母、扣非净利润为 0.54、0.51 亿，同比-16.54%、-18.13%， Q4 业绩下滑较多主要系公司管理费用增加。公司 2024 年拟派发现金分红 1.16 亿，分红比例 54.65%，并制定 2025 年中期分红方案。考虑到行业竞 争加剧，我们预计公司 2025-2027 年归母净利润为 2.54、3、3.46 亿（前 值 25、26 年预测为 2.9、3.6 亿），对应 PE 为 22.4、19、16.5 倍，维持"买 入"评级。 半导体行业景气较高收入增长较快，二次配收入翻倍 分行业来看，2024 年半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品 大健康领域分别实现营业收入 3 ...